澳洲债券市场面临流动性危机!日本投资者成“帮凶

智通财经APP获悉,上周三发布了高于预期的通胀报告后,澳大利亚债券市场正遭受流动性的困扰,同样引发了物价的剧烈波动。

政府债务的周转率已降至2019年以来的最低点,尽管债券市场规模已经扩大50%以上。澳大利亚联邦银行的交易主管Mitchell Grosser表示,一些银行票据期货也出现了挤压,投标和报价都在100手或以下,低于一年前的3000手。

流动性的匮乏反映了日益严格的监管削弱了做市商的胃口,进一步恶化了全球宏观环境波动所造成的压力。至少从去年10月份开始,澳大利亚1万亿美元的政府债务市场就一直处在动荡之中,当时一份强于预期的通胀报告导致债券价格暴跌,并促使澳大利亚储备银行取消了其收益率曲线控制计划。

Grosser表示:"相对于去年,现在的流动性肯定是捉襟见肘的。"

三年期债券期货出现了2011年以来最严重的30天价格波动,澳大利亚的收益率曲线可能正在走向反转,由于通胀加速促使央行进一步收紧了货币政策,3年期和10年期债券之间的收益率差正在缩小。澳大利亚将在7月27日公布二季度消费者价格指数数据,债券投资者将再度面临紧张的一周。上个季度,该指数飙升至3.7%的年增长率,这已是连续第三次实际数据高于经济学家的预期。

澳大利亚债券市场也受到了日本央行超强鸽派政策的冲击,日本央行相对于世界其它大多数央行的“逆向操作”促使日元跌至24年低点,也使对冲日元汇率逆转的成本飙升。按名义值计算,澳大利亚10年期债券收益率接近2014年以来的最高值,但如果对冲成日元,则为负0.6%,使世界上一些最有钱的投资者从他们传统青睐的市场中撤离。Grosser认为: "日本投资者一直是净卖家,这绝对是不利于流动性的事情。"