拼多多式投资：用户信任与规模增长的双赢

一季度，拼多多集团再次交出一份高质且高速的财报。

财报显示，第一季度拼多多总收入为868.12亿元人民币，高于市场预期的756亿元，比2023年同期增长超过一倍。报告期内营业利润为259.7亿元，同比增长了275%；归属于普通股东的净利润为280亿元，同比增长约246%。

拼多多在财报中将增长归因于，一季度GDP增长恢复至5%以上、春节消费等季节性因素以及以旧换新等利好政策。但实际上，拼多多的增长绝非季节性的偶然，也是坚持为用户提供“多实惠+好服务”基的结果。

在今天的中国，越来越多的用户愿意在拼多多平台上消费，且消费金额也在增加。而只有平台提供了价值，才能赢得用户的青睐，反过来，消费者的选择又直接体现在业绩上。

用“多实惠”和“好服务”站位消费者

从宏观环境看，2024年开年中国经济的主基调是“回升”。一季度国内生产总值GDP同比增长5.3%，增速比上季和去年同期分别提高0.1个和0.8个百分点。GDP的增长往往伴随着消费者信心的提升，以及购买力的拉动。此外春节所在的一季度，也是经济上拉动内需、促进消费的重要节点。

外部环境为拼多多提供了有利的增长条件。在内部来看，今年是拼多多集团为深化高质量发展加大投入的重要一年，拼多多自身也做好了准备来迎接外部的爆发。

拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻指出，“未来公司将在消费端、供给端、合规及平台生态三个方面持续发力，在大力回馈消费者的同时保障高质量的供给和服务。”

具体到一季度的各项收入来看，拼多多在线营销服务和其他服务的收入为424.56亿元，同比增长56%；交易服务收入为443.56亿元，同比增长327%。

每一项业务的爆发，意味着平台能力提升和业务增长形成了良性循环，消费者做出了选择与投票。

拆解到更具体的平台举措层面，一季度拼多多从“多实惠”和“好服务”两方面持续创新，不断激活消费潜力，才获得了消费者的投票。

在“多实惠”方面，核心是要让用户能在平台上买到物美价优的商品，消费的活力源自于供给的推动。1月初，拼多多开启年货节，投入超30亿元的站内资源和红包优惠，借助百亿补贴、万人团、多人团等活动持续为消费者让利。值得一提的是，拼多多还创新消费场景，开展了一系列新品首发活动。

以伊利与平台的合作为例，1月初，伊利在拼多多首发纯牛奶好运装限定产品后，月中品牌继续在拼多多独家发售优酸乳龙年限定新口味——优酸乳荔枝火龙果味。平台也拿出真金白银的资源推广和流量扶持，将伊利推向拼多多的9亿消费者，1月18日腊八节，拼多多“百亿补贴”联合央视新闻推出的年货直播吸引了超两千万网友的观看。

在平台和品牌的双重让利加持下，伊利的新年限定款迎来开门红，首发后短短几日，销量便已超过200万盒，稳居牛奶畅销榜、热搜榜。

这是一次双赢的局面，乳制品行业打开继续挖掘新消费，探索新模式的可能性，用户获得了新口味与好品质，平台最终也收获了用户口碑与增长。

今年618大促期间，拼多多平台将延续“多实惠”上的举措。在农副产品领域，广东海南的荔枝、江苏阳山水蜜桃、四川阳光玫瑰、广西百香果、浙江仙居杨梅、山东大樱桃、新疆哈密瓜等应季水果也将登陆大促会场，并通过百亿补贴、秒杀、万人团等流量引擎，实现出山进城，直连消费者餐桌。

今年3月起，广东、海南地区持续多雨，荔枝产区大面积减产，市场价格也水涨船高。拼多多百亿补贴专门对荔枝进行超额补贴，做到比市场行情便宜一半，助力消费者实现“荔枝自由”。

在“好服务”方面，拼多多积极联合第三方服务平台为用户提供“以旧换新”服务，覆盖手机、数码、空调、冰箱、洗衣机、电视等类目，目前服务人次已超千万。

此外，继2022年首次上线新疆包邮后，拼多多再次升级快递服务，在新疆地区推行免费包邮送货进村，将末端配送网点与消费者的距离进一步缩短至2公里内、签收时效压缩到24小时。

应对紧急需求，拼多多还开通了快递“3日达”极速配送服务，让无论居住高山草原的北疆牧民，还是身处荒漠戈壁的南疆居民，都能享受电商带来的便利生活。得益于此，平台在这些地区的订单量同比快速增长，平台服务能力提升和业务增长形成良性循环。

但平台也意识到了，高质量发展不能一蹴而就，更不会立竿见影。拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示，自决定转型起，平台就做好了长期投入、持续努力的准备，“我们会一步一个脚印，扎实提升团队执行力和平台能力，不断为平台生态参与者创造更大价值。”

在这个一季度GDP增长恢复至5%以上的时期，拼多多以其独特的商业模式和创新理念，为消费者提供了一个“多实惠+好服务”的购物平台，从一线城市到偏远乡村，拼多多不仅满足与消费者需求高度契合的实惠，更助力每个人生活品质的持续在线，最终消费者也成为了推动拼多多一季度业绩增长的核心动力。

拼多多上的9亿种生活方式

业绩走高背后，消费者永远是拼多多的第一站位与增长驱动。

今天，拼多多的年活跃用户规模已经来到9亿，在一个购物平台上，我们可以见证到无数普通人的生活变迁和价值实现。

徐阿姨是一名上海租房中介，从小村里人就叫她“小上海”，因为对美的追求，同龄姐妹都在干农活的时候，徐妈妈就毅然决然来到上海做生意。她先后做过游戏机、数码到今天租房中介的生意，在这个过程中，徐阿姨自己也当起了房东，因为看到现在年轻人喜欢又好又实惠的东西，她就让女儿帮忙在拼多多上买家具，光一款床就下单了6次。

以前开数码店的时候，自己要到处去找货源，现在有了拼多多平台，徐阿姨做生意简单了许多，面对生活挑战时也多了一份底气。

徐阿姨的生意接触年轻人多，她也看到，今年一线城市的年轻人消费风格也在悄然变化，变得更加理性。

根据艾瑞咨询发布的《2023中国消费者洞察与市场展望白皮书》显示，在保持科学消费观的前提下，许多消费者已经形成自己的购物风格，看重性价比、按计划购物的消费者占比达到80.4%；此外，73.3%的消费者会在购买前考虑“我是否真正需要该产品”，62.1%的消费者会考虑“该产品是否适合我”，58.7%的消费者会考虑“购买该产品后，是否能物尽其用”。

今天越来越多的电商平台都开始与拼多多一致，更加关注用户及其需求变化。

而拼多多之所以能够成为9亿消费者的生活方式，是因为它深刻理解并满足了人们对于消费的基本需求——追求质价比、便捷性以及服务的可靠性。在这个平台上，无论是一线北上广的职场白领，还是偏远地区的普通农民，都能找到属于自己的位置，实现自己的价值。

出生在云南大马恒村的芮芮，曾经拼尽全力只为走出物质匮乏的大山，经历了10年漂泊后，她最后又放弃了在大城市站稳的脚跟，毅然返回家乡定居，这是芮芮人生的新突破。

“家人是我柔软的一面，钱在哪里都能挣”，回到家乡后，芮芮发现很多县城买不到的东西，在拼多多上都能买到，小乡村和一线城市的距离被缩短了，逃离北上广没有让她的生活崩塌，而是更多彩了。

徐阿姨和芮芮的故事只是平台9亿用户生活中的小小缩影。早期，拼多多通过商业模式和技术应用的创新，降低了消费的门槛，让更多人能够享受到消费的实惠。走到今天，平台升级 “多实惠”和“好服务”的能力，也推动着普惠、以人为先的理念在更广阔的范围内得以实践。

事实上，在消费者和供给端的投入也展现到拼多多财报的费用支出里。2024年第一季度，拼多多总运营费用为281.44亿元，同比增长44%。其中，季度销售和营销费用为234.11亿元，同比增长44%；研发费用为29.996亿元，而2023年同期为25.067亿元。

拼多多的研发投入在过去两年里均突破了百亿元大关。陈磊表示，未来拼多多还将继续加大研发投入，沉淀易用的工具和服务，进一步赋能商家，推动产业数字化升级。这些都是实打实的投入。

但当平台们都开始关注用户的时候，竞争也不可避免，对于未来的预期，陈磊在财报电话会上表示，当前电商行业处于快速发展阶段，竞争和机会都在加速涌现。“过去一个季度显著加剧的行业竞争，将不可避免地在未来一段时间增加公司开销，同时，大量新技术、新市场的诞生又会带来巨大的空间和机会。”

陈磊强调，公司业绩发展不是线性的，有时“过好”，有时“偏差”，不应简单用一个季度的业绩表现来衡量。

这也是拼多多的定力与价值。